Khi nào Thị trường Chứng khoán Việt Nam mới tăng trở lại?

Khi nào Thị trường Chứng khoán Việt Nam mới tăng trở lại?

Nhiều người thắc mắc: Rõ ràng kinh tế Việt Nam đang tăng trưởng mạnh, đi đâu cũng thấy nhộn nhịp, nhà máy mọc lên như nấm, nhưng sao nhìn vào bảng điện tử thì tài khoản cứ "đứng hình" suốt cả mùa hè?

Chuyên gia kinh tế Michael Kokalari từ quỹ đầu tư VinaCapital vừa có những chia sẻ cực kỳ thẳng thắn về nghịch lý này

1. Kinh tế tốt nhưng tiền đang chạy đi đâu?

Thay vì đổ vào chứng khoán, dòng tiền của người dân hiện đang dịch chuyển mạnh vào ngân hàng vì lãi suất huy động ở các ngân hàng lớn đang rất hấp dẫn (khoảng 8-9%/năm). Thêm vào đó, khối ngoại đã bán ròng liên tục trong thời gian qua khiến tỷ lệ sở hữu nước ngoài giảm kỷ lục xuống còn khoảng 13%.

2. Định giá đang rẻ như cho, có đáng sợ không?

Thực tế, định giá P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tại chỉ xoay quanh mức 11-12 lần thấp đến mức "như thể đất nước đang lâm vào khủng hoảng", bất chấp lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết nửa đầu năm vẫn tăng trưởng bùng nổ tới gần 50%

3. Khi nào chứng khoán mới thực sự "bay"?

Áp lực lãi suất và bài toán thanh khoản của ngân hàng có thể sẽ khiến thị trường duy trì trạng thái đi ngang trong phần còn lại của năm. Tuy nhiên, đây lại là vùng giá cực kỳ hấp dẫn để gom hàng tích sản, chuẩn bị cho một nhịp bứt phá mạnh mẽ vào năm sau khi dòng tiền và các yếu tố vĩ mô thuận lợi hơn.

#