Tại sao lợi suất trái phiếu lại tăng khi Fed đang cắt giảm lãi suất?

Tại sao lợi suất trái phiếu lại tăng khi Fed đang cắt giảm lãi suất?

Thông thường: Fed cắt lãi suất ngắn hạn → thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ thấp hơn trong tương lai → lợi suất trái phiếu dài hạn (10 năm, 30 năm) cũng giảm theo.

Lý do: kỳ vọng lạm phát hạ, kinh tế chậm lại hoặc suy thoái.

Lần này thì ngược lại.

Mức tăng lớn và kéo dài suốt cả chu kỳ cắt giảm như vậy là rất bất thường.

Thị trường trái phiếu đang nói rằng: “Fed cắt hơi sớm, lạm phát còn dai, kinh tế vẫn mạnh nên lãi suất thực tế phải cao hơn.”Thị trường đang đi trước Fed

Đây là điểm quan trọng. Fed kiểm soát lãi suất rất ngắn hạn. Lợi suất 10 năm và 30 năm do thị trường quyết định, phản ánh:Kỳ vọng lãi suất tương lai

Kỳ vọng lạm phát