Hiệp Định Việt Mỹ nếu ký - Ai hưởng lợi thật sự — và ai đang bị nhầm là hưởng lợi

Hiệp Định Việt Mỹ nếu ký - Ai hưởng lợi thật sự — và ai đang bị nhầm là hưởng lợi

Nếu hiệp định ký được, thuế Section 301 trên hàng Việt Nam sang Mỹ có thể từ 12,5% về 0%. Nhưng không phải ngành nào cũng hưởng lợi giống nhau.

Nhóm hưởng lợi trực tiếp: dệt may, giày dép, đồ gỗ. Lý do đơn giản — ba ngành này biên lợi nhuận chỉ 3–5%, Mỹ là thị trường chiếm 30–40% kim ngạch. 12,5% thuế đang ăn gần hết phần lãi. Về 0% thì biên lợi nhuận gần như gấp đôi mà không cần bán thêm một đơn hàng nào. Đây là nhóm nhạy cảm nhất với thuế và hưởng lợi rõ nhất.

Nhóm hưởng lợi lớn nhất nhưng lại không có trên sàn: điện tử. Giá trị xuất khẩu điện tử sang Mỹ lớn hơn dệt may, giày dép, đồ gỗ cộng lại. Nhưng Samsung, Foxconn, Luxshare không niêm yết tại Việt Nam. Nhà đầu tư trong nước không mua được phần lõi này.

Nhóm nhà đầu tư trong nước thật sự nên để ý: hạ tầng KCN. Hiệp định ký = thuế ổn định = FDI yên tâm đổ vào = nhu cầu thuê đất KCN tăng = giá thuê tăng. Đây là cách duy nhất nhà đầu tư Việt Nam hưởng lợi từ dòng FDI mà không cần mua cổ phiếu Samsung. Cùng logic đó, logistics và cảng biển cũng được hưởng nhưng mức độ kém trực tiếp hơn.

Nhóm bị thiệt mà ít ai nhắc: doanh nghiệp đang sống bằng chuyển tải hàng Trung Quốc gắn mác "Made in Vietnam." Hiệp định gần như chắc chắn yêu cầu Việt Nam kiểm soát chặt việc này — đó là một trong những điều kiện Mỹ đòi hỏi rõ nhất. Ai đang sống bằng mô hình đó sẽ mất.

Tóm lại: phần lãi lớn nhất nằm ở doanh nghiệp nước ngoài không có trên sàn. Phần nhà đầu tư trong nước chạm được là nhóm phụ trợ — KCN dẫn đầu, logistics theo sau. Và dệt may, giày dép, đồ gỗ là nhóm biên lợi nhuận thay đổi nhiều nhất nếu thuế về 0%.