VND quý III: lãi giảm 65%, khoản thu hồi nợ Trung Nam đang "chống lưng" cho bảng cân đối
VND quý III: lãi giảm 65%, khoản thu hồi nợ Trung Nam đang "chống lưng" cho bảng cân đối
Dòng "lãi 9 tháng tăng gần 5%" nghe yên tâm, nhưng sức khỏe thật nằm ở quý gần nhất.
•Quý III: lãi sau thuế gần 330 tỷ, giảm 65% so với cùng kỳ. Doanh thu hoạt động giảm 23%, còn hơn 1.710 tỷ. Lũy kế 9 tháng đạt hơn 1.750 tỷ (+5%), nhưng mức tăng này đến từ nửa đầu năm.
•Hai trụ cột ăn theo thị trường cùng yếu: môi giới giảm gần 70%, còn 114 tỷ. Lãi ròng FVTPL giảm gần một nửa, còn hơn 430 tỷ. Margin đi ngang ở 375 tỷ. Dư nợ margin giảm gần 1.500 tỷ xuống hơn 12.000 tỷ, trong khi room còn hơn 18.000 tỷ. Đây là chủ động hạ đòn bẩy chứ không phải kẹt vốn.
•Rủi ro ở rổ tự doanh: khoảng 65% tổng tài sản dồn vào tự doanh, danh mục hơn 29.600 tỷ. FVTPL hơn 22.600 tỷ, trong đó trái phiếu hơn 14.500 tỷ. Tổng tài sản hơn 45.600 tỷ, giảm gần 12% so với đầu năm. Trong gần 820 tỷ cổ phiếu niêm yết (HSG, VPB, MWG), VPB tạm lãi gần 7% (khoảng 160 tỷ). HSG tạm lỗ gần 29% (khoảng 160 tỷ).
•Điểm sáng là dọn nợ xấu Trung Nam: phải thu khó đòi giảm từ 1.961 tỷ xuống 207 tỷ, dự phòng giảm từ 436 tỷ xuống 125 tỷ. Riêng Trung Nam giảm 1.791 tỷ (còn 43 tỷ), hoàn nhập khoảng 332 tỷ dự phòng. Tài sản sạch hơn là tin tốt. Tuy nhiên, khoản hoàn nhập này gần bằng toàn bộ lãi sau thuế quý (gần 330 tỷ) và mang tính một lần, không lặp lại được.
•Tóm lại: nợ xấu được dọn mạnh và margin còn room là điểm cộng. Lợi nhuận cốt lõi (môi giới, tự doanh) yếu, còn tài sản dồn nhiều vào trái phiếu và danh mục chịu biến động giá.
Đọc thêm phân tích và nhận đầy đủ công cụ đầu tư mỗi ngày
Truy cập Uptrend.vn →Bạn cũng muốn biết
? Tại sao cổ phiếu GEX lại giảm mạnh? → ? Thị trường đã tạo đáy chưa? → ? Điều gì thúc đẩy đà tăng giá của HPG? → ? Ngành nào đang mạnh nhất hiện tại? → ? Cổ phiếu nào đáng chú ý nhất hôm nay? →
Uptrend.vn · Tư Duy, Kiến thức, Công Cụ đầu tư đơn giản và hiệu quả