AI giúp FPT làm nhanh hơn rất nhiều. Vậy tại sao cổ phiếu vẫn đang bị bán tháo?

AI giúp FPT làm nhanh hơn rất nhiều. Vậy tại sao cổ phiếu vẫn đang bị bán tháo?

AI đang tác động đến FPT theo hai hướng song song: vừa giúp kỹ sư làm việc hiệu quả hơn, vừa thay đổi cách khách hàng ký hợp đồng và định giá dịch vụ.

Về mặt nội bộ, FPT đã chủ động dùng AI để nâng năng suất. Công ty cho biết hiện có hơn 30.000 kỹ sư được hỗ trợ bởi các công cụ AI. Theo FPT, việc ứng dụng AI đã giúp rút ngắn thời gian phát triển lên đến 60%, giảm rework hơn 50% và tăng năng suất kỹ sư khoảng 30% trong nhiều trường hợp.

Đồng thời, FPT đang bán các giải pháp AI ra thị trường. Trong tháng 10/2026, công ty ra mắt một số sản phẩm mới tại sự kiện FPT Transform, trong đó nổi bật là FPT AI EOS (nền tảng quản lý AI Agents). Ngoài ra còn có AI Factory (hợp tác NVIDIA) và các đối tác lớn như OpenAI.

Doanh thu mảng AI & Data Analytics trong 9 tháng đầu năm 2026 đạt 2.915 tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ, chiếm khoảng 10% doanh thu CNTT nước ngoài.

Tuy nhiên, khi nhìn vào hợp đồng và thị trường, bức tranh không hoàn toàn tích cực.

Nguyên nhân chính là khách hàng cũng đang ứng dụng AI. Họ yêu cầu giảm giá hợp đồng vì năng suất tăng, hoặc tự thực hiện một phần công việc trước đây phải thuê ngoài. FPT được lợi từ năng suất cao hơn, nhưng đồng thời phải chịu áp lực giảm giá và tăng trưởng đơn hàng chậm lại.

Tóm lại, AI đang tạo ra nguồn doanh thu mới tăng trưởng nhanh cho FPT, đồng thời gây áp lực lên mảng gia công truyền thống. Hiện tại, phần tăng trưởng từ AI chưa đủ bù hoàn toàn cho sự chậm lại của đơn hàng cũ. Việc theo dõi tốc độ tăng của mảng AI so với tốc độ giảm tốc của mảng truyền thống sẽ là yếu tố then chốt để đánh giá triển vọng của FPT trong thời gian tới.