Cổ phiếu ABB có tốt không? Lãi tăng 80% nhờ thu ngoài lãi, sắp in thêm 67% cổ phiếu

Uptrend.vnNghiên cứu doanh nghiệp · 17/10/2026

ABBNgân hàng Thương mại Cổ phần An Bình17.60 0.00%

ABBank vừa báo lãi 6 tháng tăng hơn 80% và chuẩn bị lên HOSE, nhưng chỉ khoảng một phần ba thu nhập đến từ việc cho vay. Cùng lúc, ngân hàng sắp phát hành thêm cổ phiếu để vốn tăng khoảng 67%, phần lớn ở giá 10.000 đồng. Câu hỏi là lợi nhuận có lớn kịp lượng cổ phiếu mới hay không.

Cổ phiếu ABB có tốt không?

Định giá cổ phiếu ABB 2026: đắt hay rẻ?

Theo Simplize (truy cập 13/10/2026, giá 17.600 đồng): P/E khoảng 7,3 lần, P/B khoảng 1,25 lần, vốn hóa khoảng 28.279 tỷ. Cùng nguồn cùng ngày, OCB có P/B khoảng 0,86 lần. Phiên gần nhất: P/E 7,3 lần, P/B 1,2 lần.

Có nên mua cổ phiếu ABB lúc này?

Trang này không đưa lời khuyên mua hay bán ABB. Câu trả lời tuỳ vào giá bạn mua, thời gian bạn giữ và việc doanh nghiệp có giữ được những điểm dưới đây hay không. Ba thứ nên kiểm tra trước khi quyết định:

Tỷ trọng lãi thuần trong tổng thu nhập (35,2% ở 6 tháng 2026): tăng lên mới là lợi nhuận bền
Thu nhập hoạt động khác theo quý (1.354 tỷ quý 1, khoảng 386 tỷ quý 2/2026)
Nợ nhóm 3–5 (1.615 tỷ tại 30/6/2026)

Cổ phiếu ngân hàng nhỏ chạy theo sự kiện (đổi người cầm lái, tăng vốn, chuyển sàn) hơn là tăng trưởng bền. Theo góc SEPA/CANSLIM, lợi nhuận quý tăng mạnh nhưng chủ yếu nhờ khoản ngoài lãi nên chưa đạt chất lượng; chỉ đáng chú ý khi lợi nhuận tăng nhờ lãi thuần, cổ phiếu đã lên HOSE với thanh khoản đủ lớn và giá vượt nền tích lũy 17.000–18.000 đồng kèm khối lượng tăng.

Phần dưới là bài phân tích đầy đủ.

ABBank là ngân hàng nhỏ (tổng tài sản khoảng 260.650 tỷ, Nhà Đầu Tư 19/7/2026) đang ở pha lợi nhuận bùng nổ nhưng chất lượng lợi nhuận thấp: 6 tháng 2026 lãi trước thuế 3.016 tỷ (+80,7%), đạt 67% kế hoạch 4.500 tỷ, song thu nhập lãi thuần chỉ chiếm 35,2% tổng thu nhập (Thời báo Tài chính 22/7/2026). Thị trường trả P/B khoảng 1,25 lần, P/E khoảng 7,3 lần ở giá 17.600 đồng (Simplize 13/10/2026), cao hơn OCB khoảng 0,86 lần cùng nguồn cùng ngày dù ABBank nhỏ hơn => giá đang được đỡ bởi lợi nhuận nhảy vọt, câu chuyện chuyển sàn và việc ông Vũ Văn Tiền quay lại ghế Chủ tịch. Mặt trái là pha loãng rất lớn: NHNN đã chấp thuận tăng vốn thêm tối đa 10.765 tỷ, đưa vốn điều lệ từ khoảng 16.068 tỷ lên 26.833 tỷ (Báo Pháp luật 15/9/2026), trong đó chào bán tỷ lệ 100:50 giá 10.000 đồng.

ABB kiếm tiền như thế nào

ABBank kiếm tiền không giống một ngân hàng cho vay điển hình. 6 tháng 2026 tổng thu nhập hoạt động 5.491,8 tỷ gồm: lãi thuần 1.931 tỷ (35,2%, +10,5%), dịch vụ 1.263 tỷ (+107%), hoạt động khác 1.741 tỷ (+63%, riêng quý 1 là 1.354 tỷ), góp vốn mua cổ phần 259 tỷ (Thời báo Tài chính 22/7/2026). Ngân hàng không công bố rõ nguồn gốc khoản thu nhập khác lớn; lãnh đạo nhắc tới nguồn thu từ xử lý nợ. Ở OCB, lãi thuần chiếm khoảng 83% thu nhập => lợi nhuận ABBank dựa nhiều vào khoản không lặp lại đều. Chi phí lớn nhất là lãi huy động: CASA 30/6/2026 chỉ 9,1%, thấp hơn OCB 11,1% và VIB 11,9% (VnBusiness 13/8/2026). ABBank vay liên ngân hàng khoảng 59.913 tỷ, gần gấp đôi cuối 2025, đồng thời gửi, cho vay các tổ chức tín dụng khoảng 60.980 tỷ (The Leader 31/7/2026) => một phần lớn bảng cân đối là tiền đi vay rồi cho vay lại trên liên ngân hàng, biên mỏng.

Những điểm quyết định

Lãi thuần có thay được thu nhập bất thường không

Quý 2/2026 lãi thuần chỉ 953 tỷ (+3%), thu nhập khác rơi từ 1.354 tỷ quý 1 xuống khoảng 386 tỷ (The Leader 31/7/2026), trong khi tín dụng 6 tháng đã tăng 18,5%, sát kế hoạch năm => nếu nguồn thu xử lý nợ cạn mà cho vay chưa kịp tăng nhờ vốn mới, lợi nhuận 2027 có thể đi lùi so với nền cao 2026.

Pha loãng 67% vốn và chuyển sàn

Vốn dự kiến từ khoảng 16.068 tỷ lên 26.833 tỷ: thưởng 12% quý IV/2026, chào bán 100:50 giá 10.000 đồng hoàn thành quý I/2027, ESOP 5% (Báo Pháp luật 15/9/2026). Giá chào bán chỉ bằng khoảng 57% giá thị trường 17.600 đồng => lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu bị chia mỏng mạnh; lên HOSE đúng hạn thì thanh khoản và nhóm nhà đầu tư lớn giúp đỡ giá, chậm thì nguồn cung mới đè giá.

Chất lượng tài sản sau đợt tăng tốc

Nợ nhóm 3–5 lên 1.615 tỷ, tăng khoảng 68% từ đầu năm, riêng nợ nhóm 3 tăng từ khoảng 178 tỷ lên 817 tỷ (Thời báo Tài chính 22/7/2026, The Leader 31/7/2026) => tỷ lệ nợ xấu vẫn thấp vì dư nợ lớn lên nhanh, nhưng xu hướng nợ có vấn đề đang tăng nhanh hơn tín dụng.

Hành trình

ABBank ra đời năm 1993 với tên Ngân hàng TMCP Nông thôn An Bình, vốn điều lệ 1 tỷ đồng (VCCI 9/1/2026). Bước ngoặt thứ nhất là năm 2005 EVN và Geleximco vào làm cổ đông chiến lược, vốn lên 165 tỷ => ABBank từ ngân hàng nông thôn nhỏ thành ngân hàng đô thị gắn với hệ sinh thái Geleximco của ông Vũ Văn Tiền. Bước ngoặt thứ hai là năm 2008 Maybank (Malaysia) mua 15% => có đối tác ngoại về quản trị, nhưng hơn chục năm sau ABBank vẫn tăng trưởng chậm. Cổ phiếu lên UPCoM cuối năm 2020 (Nhà Đầu Tư 26/1/2026) và giao dịch thưa thớt nhiều năm. Bước ngoặt thứ ba là ngày 14/11/2025 ông Tiền trở lại làm Chủ tịch (24hMoney 4/12/2025), tinh giản bộ máy, đẩy thu xử lý nợ, tăng vốn dồn dập => lợi nhuận 2025 đạt kỷ lục 3.522 tỷ, cổ phiếu được định giá lại, và ABBank chuyển sang mô hình tăng quy mô nhanh bằng vốn mới.

Người cầm lái

Chủ tịch HĐQT là ông Vũ Văn Tiền, đồng thời Chủ tịch kiêm TGĐ Geleximco; Tổng Giám đốc là ông Lê Mạnh Hùng (Báo Pháp luật, ĐHĐCĐ 28/4/2026). Ông Tiền nói thẳng tại đại hội rằng ông quay lại vì không chịu nổi việc ABBank tồn tại nhiều năm mà lớn chậm. Kế hoạch 2026: lãi trước thuế 4.500 tỷ (+28%), tổng tài sản 291.000 tỷ, huy động tăng 53%, tín dụng tăng 9% lên 138.930 tỷ, nợ xấu dưới 1,5%, chuyển sàn HOSE trong quý IV/2026. Thực tế 6 tháng khớp phần lợi nhuận (67% kế hoạch) và tổng tài sản (đã đạt 260.650 tỷ), nhưng tín dụng đã tăng 18,5%, sát trần kế hoạch cả năm (Thời báo Tài chính 22/7/2026) => nửa cuối năm muốn cho vay thêm phải có vốn mới, đây là lý do kế hoạch tăng vốn bị nới từ 20.085 tỷ lên 26.833 tỷ chỉ sau 4 tháng. Phần lệch: lợi nhuận đến chủ yếu từ dịch vụ và thu nhập khác, không phải từ cho vay.

Mạnh, yếu, cơ hội, thách thức

Điểm mạnh

Lãi trước thuế 6 tháng 2026 đạt 3.016 tỷ, tăng 80,7%, bằng 67% kế hoạch năm (Thời báo Tài chính 22/7/2026).
Có đối tác ngoại Maybank nắm 12,14% và Geleximco 9,47% (danh sách cổ đông 28/8/2026, Mekong ASEAN 15/9/2026).
NHNN đã chấp thuận tăng vốn thêm tối đa 10.765 tỷ, mục tiêu CAR trên 15% (Báo Pháp luật 15/9/2026; Stockbiz 8/2026).

Điểm yếu

Lãi thuần chỉ chiếm 35,2% tổng thu nhập 6 tháng 2026 (Thời báo Tài chính 22/7/2026).
CASA 9,1% tại 30/6/2026, thấp hơn OCB 11,1% và VIB 11,9% (VnBusiness 13/8/2026).
Vay liên ngân hàng khoảng 59.913 tỷ, gần gấp đôi cuối 2025 (The Leader 31/7/2026).

Cơ hội

Chuyển niêm yết lên HOSE dự kiến quý IV/2026 (Nhà Đầu Tư 19/7/2026) mở cửa cho quỹ và nhà đầu tư tổ chức.
Vốn điều lệ lên khoảng 26.833 tỷ nếu hoàn tất (Báo Pháp luật 15/9/2026) => dư địa cho vay lớn hơn nhiều so với tín dụng hiện khoảng 138.000 tỷ.
Mục tiêu tổng tài sản 340.000 tỷ cuối 2027 (Stockbiz 8/2026), tăng khoảng 30% so với giữa 2026.

Thách thức

Nợ nhóm 3–5 tăng khoảng 68% trong 6 tháng lên 1.615 tỷ (Thời báo Tài chính 22/7/2026).
Khoảng 803 triệu cổ phiếu chào bán giá 10.000 đồng cộng 193 triệu cổ phiếu thưởng sẽ ra thị trường quý IV/2026 – quý I/2027 (Báo Pháp luật 15/9/2026).
Thu nhập khác giảm từ 1.354 tỷ quý 1 xuống khoảng 386 tỷ quý 2/2026 (The Leader 31/7/2026).

Những con sóng đã qua

2021 – giữa 2025

Sau khi lên UPCoM cuối 2020, cổ phiếu giao dịch thưa thớt trong thời gian dài, được nhắc tới như "chiến mã từng bị lãng quên". Nhóm ngân hàng tăng mạnh 2021 rồi giảm sâu 2022 theo lãi suất và khủng hoảng trái phiếu. ABBank tăng trưởng chậm, lợi nhuận thấp, nợ xấu từng ở mức 2,53% (24hMoney 4/12/2025), nên ít dòng tiền quan tâm. Sóng gãy vì: Thiếu câu chuyện riêng và thanh khoản thấp khiến cổ phiếu không theo kịp các nhịp tăng của ngành.

Giữa 2025 – 12/2025

Giá gần gấp đôi trong khoảng 6 tháng lên trên 15.000 đồng, thanh khoản bình quân khoảng 5 triệu cổ phiếu/phiên (Diễn đàn Doanh nghiệp 19/12/2025). VN-Index tăng, kỳ vọng nâng hạng thị trường. Lợi nhuận 9 tháng 2025 gấp khoảng 8 lần cùng kỳ, NHNN chấp thuận tăng vốn lên gần 14.000 tỷ, ông Vũ Văn Tiền trở lại ghế Chủ tịch ngày 14/11/2025. Sóng gãy vì: Sóng chưa gãy hẳn mà chuyển sang đi ngang khi giá đã phản ánh phần lớn lợi nhuận kỷ lục.

2026 – 10/2026

Giá tăng khoảng 10,8% từ đầu năm đến giữa tháng 7 (Nhà Đầu Tư 19/7/2026), rồi đi ngang hẹp 17.100–18.100 đồng từ cuối tháng 8 đến 13/10/2026; tính 1 năm giá đã điều chỉnh tăng khoảng 73,6% (Simplize 13/10/2026). VN-Index giữa tháng 7/2026 xóa sạch mức tăng từ đầu năm (Nhà Đầu Tư 19/7/2026). Lợi nhuận 6 tháng tăng 80,7%, kỳ vọng lên HOSE quý IV/2026; công ty chứng khoán cùng hệ An Bình mua vào ABB. Sóng gãy vì: Kế hoạch tăng vốn bị nâng lên 67% với giá chào bán 10.000 đồng kìm đà tăng tiếp.

ABB chạy theo tin riêng nhiều hơn theo sóng ngành: suốt 2021–2024, khi nhóm ngân hàng lên xuống mạnh, ABB gần như nằm im vì không có câu chuyện và ít thanh khoản. Sóng chỉ đến khi có cú hích nội bộ rõ ràng: ông Vũ Văn Tiền trở lại, lợi nhuận gấp nhiều lần, tăng vốn được duyệt, kế hoạch chuyển sàn. Vì vậy sóng ABB thường đi theo lịch sự kiện (công bố lợi nhuận quý, ngày được duyệt niêm yết HOSE) => đã phản ánh xong tin thì giá đi ngang. Sóng hay chết vì nguồn cung: mỗi đợt chào bán giá 10.000 đồng tạo ra lượng cổ phiếu giá vốn thấp sẵn sàng chốt lời, và đợt 2026–2027 là lớn nhất từ trước tới nay. Cổ phiếu ít cổ phiếu tự do (18 cổ đông lớn nắm 56,48%) nên giá dễ bị kéo mạnh cả hai chiều.

Ai nắm cổ phần

Theo danh sách cổ đông sở hữu từ 1% ngày 28/8/2026 (Mekong ASEAN 15/9/2026): Maybank 12,14%, Geleximco 9,47%, CTCP Glexhomes 3,28%, Chứng khoán An Bình 2,57%, cá nhân Vũ Thị Hải Yến 4,08%, Kiều Thị Liễu 3,41%, Vũ Thị Minh Phương 2,58%; 18 cổ đông lớn nắm tổng cộng 56,48%. Nhóm liên quan Geleximco khoảng 12,78% (Stockbiz 8/2026). Điều đáng chú ý về quản trị: ABBank nằm trong hệ sinh thái của ông Vũ Văn Tiền, Chủ tịch ABBank đồng thời Chủ tịch Geleximco; nhiều người thân của ông nắm cổ phần và giữ vị trí, ví dụ em rể là Phó Chủ tịch, em gái chủ tịch Chứng khoán An Bình (VCCI 9/1/2026). Chứng khoán An Bình nâng khoản đầu tư vào ABB lên giá gốc 679,7 tỷ trong 6 tháng 2026, gấp gần 21 lần đầu năm (Nhà Đầu Tư 19/7/2026) => các công ty cùng nhóm đang mua cổ phiếu ngân hàng, đây là lực đỡ giá nhưng cũng là giao dịch giữa các bên liên quan cần theo dõi. Không có số liệu room ngoại công khai trong nguồn đã đọc.

Đắt hay rẻ

Theo Simplize (truy cập 13/10/2026, giá 17.600 đồng): P/E khoảng 7,3 lần, P/B khoảng 1,25 lần, vốn hóa khoảng 28.279 tỷ. Cùng nguồn cùng ngày, OCB có P/B khoảng 0,86 lần. Hồi tháng 1/2026 ABB còn giao dịch dưới 1 lần giá trị sổ sách và P/B trung bình ngành được nhắc tới là khoảng 1,6 lần (Nhà Đầu Tư 26/1/2026); cuối 2025 P/B khoảng 1,0 lần (24hMoney 4/12/2025) => chỉ trong khoảng 10 tháng ABB đã được định giá lại từ dưới 1 lần lên khoảng 1,25 lần. Mức này cao hơn ngân hàng cùng cỡ OCB nhưng thấp hơn trung bình ngành, và chưa tính phần pha loãng khoảng 67% vốn sắp tới => P/E hiện tại dựa trên lợi nhuận có nhiều khoản bất thường, nên con số 7,3 lần trông rẻ hơn thực chất.

Chuyện sắp tới

Chuyển niêm yết từ UPCoM sang HOSE. Thời điểm: Dự kiến quý IV/2026 (hồ sơ nộp tháng 9/2026 theo kế hoạch ĐHĐCĐ). Xác nhận khi: HOSE ra quyết định chấp thuận niêm yết và ABB có ngày giao dịch đầu tiên trên HOSE.
Phát hành thưởng 12% và chào bán 100:50 giá 10.000 đồng, vốn điều lệ lên khoảng 26.833 tỷ. Thời điểm: Thưởng quý IV/2026, chào bán hoàn thành quý I/2027 (Báo Pháp luật 15/9/2026). Xác nhận khi: Công bố ngày chốt quyền và tỷ lệ đăng ký mua cao, CAR báo cáo tăng rõ.
Hoàn thành kế hoạch lãi trước thuế 4.500 tỷ năm 2026. Thời điểm: Báo cáo quý 3 (cuối 10/2026) và cả năm. Xác nhận khi: 9 tháng đạt trên 80% kế hoạch, lãi thuần quý 3 tăng rõ so với 953 tỷ quý 2.

Rủi ro lớn nhất

Rủi ro lớn nhất là lợi nhuận phụ thuộc thu nhập ngoài lãi khó lặp lại, trong khi nền lãi thuần mỏng. Quý 2/2026 lãi thuần chỉ 953 tỷ (+3%), còn thu nhập hoạt động khác giảm từ 1.354 tỷ quý 1 xuống khoảng 386 tỷ (The Leader 31/7/2026) => nếu nguồn thu từ xử lý nợ và dịch vụ chững lại, lợi nhuận có thể quay về gần mức của một ngân hàng cỡ nhỏ, khi đó P/B khoảng 1,25 lần (Simplize 13/10/2026) khó giữ. Rủi ro kế tiếp là pha loãng: vốn điều lệ dự kiến tăng khoảng 67% lên 26.833 tỷ, phần lớn qua chào bán giá 10.000 đồng (Báo Pháp luật 15/9/2026) => lợi nhuận phải tăng tương ứng mới giữ được lãi trên mỗi cổ phiếu. Thêm vào đó nợ nhóm 3–5 tăng khoảng 68% trong 6 tháng.

Cần theo dõi gì

Tỷ trọng lãi thuần trong tổng thu nhập (35,2% ở 6 tháng 2026): tăng lên mới là lợi nhuận bền
Thu nhập hoạt động khác theo quý (1.354 tỷ quý 1, khoảng 386 tỷ quý 2/2026)
Nợ nhóm 3–5 (1.615 tỷ tại 30/6/2026)
Ngày lên HOSE và tiến độ chào bán 100:50 giá 10.000 đồng
CASA (9,1%) và số dư vay liên ngân hàng (khoảng 59.913 tỷ)

Nghiên cứu của Uptrend.vn ngày 17/10/2026, số liệu doanh nghiệp đến Q2/2026. Mọi con số đều kèm nguồn ở cuối bài; những điểm chưa kiểm chứng được đã bỏ ra.

Giá cổ phiếu ABB hôm nay

Phiên gần nhất ABB đóng cửa ở 17.60 nghìn đồng, 0.00% so với giá tham chiếu.

Vốn hoá thị trường	28 204 tỷ đồng
P/E	7.26
P/B	1.25
EPS 4 quý gần nhất	2 781 đồng
Cao nhất 52 tuần	18.00 nghìn đồng
Thấp nhất 52 tuần	9.98 nghìn đồng
Sao cơ bản Uptrend	★★★☆☆ 3/5 sao · Trung bình

Giá và chỉ số phiên gần nhất, cập nhật 17/10/2026.

Giá cổ phiếu ABB qua các năm

Từ năm 2020 tới nay, giá ABB cao nhất là 18.90 nghìn đồng (ngày 09/07/2026), thấp nhất là 4.19 nghìn đồng (ngày 16/11/2022). Giá đã điều chỉnh theo cổ tức và cổ phiếu thưởng, nên có thể khác giá khớp lệnh thực tế ngày đó. Nguồn: VNDirect.

Năm	Cao nhất	Thấp nhất	Cuối năm
2026 (đến 16/10)	18.90	10.68	17.50
2025	12.83	4.83	12.75
2024	7.37	5.62	5.86
2023	8.08	5.56	6.33
2022	13.72	4.19	5.78
2021	13.08	5.09	11.74
2020	7.76	6.45	6.55

Đơn vị: nghìn đồng.

Cổ tức ABB 2026 và lịch sử chia cổ tức

Đợt chia cổ phiếu gần nhất: cổ tức bằng cổ phiếu, trả cổ tức năm 2025, tỷ lệ 100:15, ngày giao dịch không hưởng quyền 09/07/2026.

Nội dung	Không hưởng quyền	Thanh toán
Cổ tức bằng cổ phiếu, trả cổ tức năm 2025, tỷ lệ 100:15	09/07/2026
Cổ tức bằng cổ phiếu, trả cổ tức năm 2022,tỷ lệ 100:10	30/05/2023
Cổ phiếu thưởng, tỷ lệ 100:35	10/02/2022

Ngày giao dịch không hưởng quyền: mua từ ngày này trở đi thì không được nhận đợt cổ tức đó. Nguồn: lịch sự kiện quyền công bố trên sàn, cập nhật mỗi lần trang được làm mới.

Báo cáo tài chính ABB: 4 quý gần nhất

	Q3/2025	Q4/2025	Q1/2026	Q2/2026
Doanh thu	1 591	3 299	3 078	2 414
Lợi nhuận sau thuế	511	963	1 200	1 213

Đơn vị: tỷ đồng.

Hỏi nhanh

Cổ phiếu ABB hôm nay giá bao nhiêu?

Phiên gần nhất ABB đóng cửa ở 17.60 nghìn đồng (17 600 đồng), 0.00% so với tham chiếu. Số liệu trên trang này cập nhật ngày 17/10/2026.

ABB kiếm tiền từ đâu?

Điều gì quyết định triển vọng của ABB?

Theo nghiên cứu của Uptrend.vn, có 3 điểm quyết định: Lãi thuần có thay được thu nhập bất thường không; Pha loãng 67% vốn và chuyển sàn; Chất lượng tài sản sau đợt tăng tốc.

Vốn hoá và P/E của ABB là bao nhiêu?

Vốn hoá thị trường của ABB khoảng 28 204 tỷ đồng, P/E 7.26 và P/B 1.25.

ABB là cổ phiếu của công ty nào?

ABB là mã cổ phiếu của Ngân hàng Thương mại Cổ phần An Bình, niêm yết trên sàn UPCOM, ngành Ngân hàng.